Exercicio de derivativos

Question

a empresa A tem uma di­vida de 7.000,00 corrigida pela variacao de 128% do cdi mais um cupom de 3ª. O gestor acredita que as taxas de juros vao subir e deseja troca-la por uma taxa pre-fixada. a empresa B, por sua vez, tem uma di­vida semelhante, indexada a taxas de 12ª. ambas realizam swap dos indexadores de suas dividas pelo prazo de 1 ano. ao final do periodo, o cdi subiu 6, 95%. qual o resultado financeiro desta operacao para as empresas?  AlguÃ©m pode me ajudar, por gentileza.

Gustavo S. · Answer

Leonardo, a pergunta não está clara em alguns sentidos. Está escrito que o ''o cdi subiu 6, 95%'',  mas não ficou claro de ele sobe de 5% para 6,95%, ou se sobe de 5% para 11,95%. Além disso, não ficou clara qual a taxa acordada no swap. Supondo que o CDI no período foi constante a 6,95% (já que, para aplicar o percentual do CDI seria necessário ter todos os fatores diários), temos que a taxa efetiva de 128% CDI no período foi de 8,981%. Supondo que o swap tenha sido feito como 128% CDI + 3% vs 12% pré, o resultado do swap para a empresa A é dado por:  FatorPernaAtiva: (((1 + 6,95%) ^ (1 / 252) - 1) * 128% + 1) ^ 252 FatorPernaPassiva: 1 + 12%  Resultado = 7.000 * (FatorPernaAtiva - FatorPernaAtiva) = R$228, 86.  O resultado da empresa B é exatamente o contrário do resultado da empresa A, e esse é apenas o resultado do swap, sem contar a dívida.

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