Quais foram os termos negociados no “funding loan”?

Com o fim do período Monarquico e na transição para a republica. O presidente provísório Marechal Deodoro (1889-1891) enfrentou uma crise que foi sentida principalmente pela falta de dinheiro circulante no país, isso ocorria pelo fator de um maior número de trabalhadores assalariados com o fim da escravidão e a imigração de mão-de-obra livre. Para reverter isso, o ministro da economia Ruy Barbosa adotou uma política economica conhecida como enciliamento. Outro objetivo dessa política também era de iniciar a industrialização do Brasil, pois mais dinheiro circulante facilitaria os investimentos por meio de maiores créditos aos investidores (e a facilitação para conseguir estes créditos). Porém, o efeito imediato dessa medida foi a desvalorização do mil reis, a moeda da época, seguida por um surto inflacionário, provocado pela injeção excessiva de dinheiro na economia. A desvalorização da moeda brasileira, por sua vez, levou ao fechamento de muitas empresas e à falência de tantos outros investidores. A facilidade de créditos sem a devida fiscalização permitiu que os recursos fossem investidos em outro fim que não aquele para o qual haviam sido aprovados. No mercado de ações, a intensa especulação marcou o período do encilhamento. Muitas empresas-fantasma, que após obterem créditos fechavam suas portas, continuaram negociando suas ações na bolsa de valores - em alguns casos, até mesmo a preço crescente. Apesar do grande fracasso, algumas poucas indústrias começaram a crescer no Brasil.

A administração de Campos Salles (1898-1902) corresponde ao segundo governo do que foi conhecido como Período Oligárquico, ou Republica do Café com Leite. No período em que governou, Campos Salles ficou conhecido por estabeler a chamada Política dos Governadores. Além disso, seu governo iniciou-se em estado de crise econômica e com várias dívidas externas, isto devido também aos desdobramentos econômicos mencionados acima, mas também a uma baixa no valor do café no mercado mundial (que era o principal produto exportador brasileiro na época).  Para pagar tais dívidas, foi feito um acordo com os bancos ingleses conhecido como funding loan.

O acordo consistia em um empréstimo de 10 milhões de libras. Com esse dinheiro, o Brasil unificou suas dívidas e declarou moratória (que significa suspensão temporária do pagamento das dívidas e dos juros da mesma). Dentro do acordo do funding loan, caso o Brasil não pagasse sua dívida, os bancos ingleses poderiam pegar receitas públicas como a/o: 
1 - Estrada de Ferro Central do Brasil
2 - Serviço de abastecimento de agua do Rio de Janeiro
3 - Taxas Alfandegarias do Rio de Janeiro e outros estados.

Para conter os gastos, o ministro da Fazenda Joaquim Murtinho tomou algumas medidas de contenção de gastos:

 - Ciração de Impostos
 - Redução de despesas públicas 
 - Suspenção de obras públicas
 - Redução de Salários

Como consequência a essas medidas, a industria nascente parou de crescer, a pobreza e o desemprego aumentou, assim como o custo de vida. 

E estes foram os termos negociados. 

Outras fontes:
 - https://www.sunoresearch.com.br/artigos/encilhamento/ 
 - https://www.capitalresearch.com.br/blog/investimentos/crise-do-encilhamento/ 
 - https://educacao.uol.com.br/disciplinas/historia-brasil/governo-campos-sales-1898-1902-funding-loan-e-estabilidade.htm 
 - https://www.youtube.com/watch?v=YOeaP7A93H0 

Tal acordo, assinado em junho de 1898, previa a renegociação da dívida externa brasileira junto aos credores internacionais, além de um novo empréstimo ao Brasil no valor de 10 milhoes de libras esterlinas, tendo como garantia a hipoteca das rendas alfandegárias do Rio de Janeiro e outros portos. Os credores também exigiam do governo brasileiro medidas de controle sobre as finanças do país, tais como a cotenção da onflação, contenção dos gastos públicos, aumento de impostos e restrição do crédito às empresas.