Gestão do caixa e da liquidez

Professor Rodrigo X.

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Respondeu há 3 anos

Bom dia, Thomas! Tudo Bem?

O modelo de Merton Miller e Daniel Orr considera que entradas e saídas de caixa oscilam de um dia para outro, ou seja, assume fluxos de caixa incertos. 

Em síntese, o referido modelo utiliza a seguinte fórmula para calcular o nível ótimo de caixa:

• z = nível ótimo de caixa;

• b = custo fixo de transação de cada operação para títulos financeiros;

• ² = variância dos saldos líquidos diários do caixa;

• i = taxa de juros dos títulos financeiros;

• h_min = limite inferior.

Assim, com base nos dados do enunciado e lembrando que a variância equivale ao quadrado do desvio padrão, temos o seguinte:

z = (3 * 50 * 80² / 4 * 0,00031)^1/3 + 1500

z = (960000 / 0,00124)^1/3 + 1500

z = 918,23 + 1500

z = $ 2.418,23

Já o limite superior é calculado da seguinte forma:

h = 3 * z + h_min 

h = 3 * 2418,23 + 1500

h = $ 8.754,69

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À disposição.

Atenciosamente,

Prof. Rodrigo Xavier

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